江苏菜粕供大于求 价格易跌难涨

　　虽然现货及远月价差接近合理，但今年江苏菜粕供大于求、水产养殖预期下降、菜粕都有安全库存并不急于备货、菜粕替代导致用量下降，都将对8月份后的菜粕价格利空。

　　水产饲料销量下降

　　8月份以来，江苏水产品市场价格并未突破去年水平，成交情况整体较差，虽然价格较7月份略升，但没有成交量配合，价格上涨乏力。从下游需求企业调查了解，8～9月份华东地区水产养殖情况会出现下降，水产饲料销量下降将导致菜粕需求减少，从下游预估情况看，降幅约10%。

　　饲料企业备货充足

　　由于鱼价不景气，菜粕用量减少，饲料企业都不急于备货。目前豆、菜粕现货价差刚刚到800元/吨附近，10～11月份价差在800～980元/吨之间，因此菜粕现货价格尚不具备优势，而远月合同由于水产养殖情况预期下降，饲料企业不急于采购。

　　菜粕价格不具优势

　　从江苏目前饲料企业菜粕用量看，菜粕使用比例都在下调，因为菜粕价格没有优势，淡水鱼料从之前的20%下调到15%附近，其他水产料也下调至少5%。由于当前菜粕价格尚不具备采购优势，菜粕添加比例短期不会调高，而且饲料企业菜粕备货已到9月中旬，后期调高比例可能性不大。

　　菜粕供需没有缺口

　　从江苏省菜粕供需情况看，2014年与2013年相比，菜籽收购量减少约4万吨，但进口量大幅增加约46万吨，菜粕总供应增加23.4万吨；而需求方面，2013年由于菜籽进口量仅为9.7万吨，菜粕需求缺口约为4.2万吨，导致2013年菜粕价格在水产旺季大幅走高，最高价格可达3350元/吨附近。但2014年由于进口菜籽量大幅增加，菜粕供需不存在缺口，并有约34.7万吨的盈余，因此，2014年江苏菜粕供大于求，价格易跌，目前价格为2800元/吨，较去年同期低550元/吨。